표 6 TAR 및 MTAR 모형 추정 결과

	국고채 3년 수익률				주택담보대출금리
	TAR		MTAR		TAR		MTAR
	계수	t-값	계수	t-값	계수	t-값	계수	t-값
ρ+	-0.050	-0.556	-0.816**	-10.343	-0.249**	-3.171	-0.120*	-2.074
ρ-	-0.333**	-4.508	0.062	1.100	-0.147*	-2.084	-0.479**	-4.218
γ1	-0.238**	-3.063	-0.162**	-2.580	0.041	0.471	0.019	0.221
τ	-0.205		0.066		0.168		-0.101
Φ(ρ+ = ρ- =0)	10.198**		55.356**		6.858*		10.798**
F-equal (ρ+ = ρ-)	6.482*		89.200**		0.986		8.122**
AIC	298.956		234.471		13.949		6.899
SBC	307.948		243.463		22.410		15.360

주 : 1) p<0.05,
p<0.01.
2) TAR 모형의 Φ 통계량에 대한 임계값은 9.18(1%)과 6.93(5%)이며, MTAR 모형에서의 Φ 통계량에 대한 임계값은 8.84(1%)와 6.63(5%)이다. 또한, 동등성검정인 F-equal 통계량에 대한 임계값은 7.31(1%)과 4.08(5%)이다.
3) TAR, threshold autoregressive; MTAR, momentum threshold autoregressive; AIC, Akaike information criterion; SBC, Schwarz Bayesian criterion.