표 5 J=6, K=6 포트폴리오의 CAPM 모형의 검증 결과

J=6, K=6		β	α	R2
한국부동산원	승자	1.002***(14.68)	0.121***(4.58)	0.79
	패자	0.922***(14.36)	-0.132***(-5.20)	0.78
국민은행	승자	0.944***(23.99)	0.093***(5.06)	0.87
	패자	0.941***(18.47)	-0.108***(-5.12)	0.84

1) 주 : p<0.01.
2) 한국부동산원과 국민은행의 J=6, K=6의 승자 포트폴리오와 패자 포트폴리오의 초과수익률을 서울특별시 아파트 매매가격지수의 초과수익률에 대하여 회귀분석을 하였다. 괄호 안은 Robust t값이다.
3) CAPM, capital asset pricing model.