표 3 스폰서 소유권과 시장위험의 관계

변수명	(1)	(2)	(3)	(4)
스폰서 소유권	0.968^***	2.484^***	0.954^***	2.507^***
스폰서 소유권	[2.878]	[3.626]	[2.691]	[3.625]
스폰서 소유권2		‒1.875^***		‒1.939^***
스폰서 소유권2		[‒2.780]		[‒2.766]
시가총액	‒0.009	‒0.010	‒0.007	‒0.007
시가총액	[‒0.914]	[‒1.014]	[‒0.645]	[‒0.679]
스프레드	24.554^***	24.602^***	24.592^***	24.622^***
스프레드	[3.895]	[3.967]	[3.886]	[3.953]
레버리지	‒0.026	‒0.006	‒0.025	‒0.004
레버리지	[‒0.090]	[‒0.022]	[‒0.086]	[‒0.015]
시가-장부가 비율	0.023	0.049	0.021	0.047
시가-장부가 비율	[0.300]	[0.634]	[0.276]	[0.607]
주당 배당금	0.002^***	0.002^***	0.002^***	0.002^***
주당 배당금	[3.069]	[3.188]	[3.022]	[3.140]
전기 시장위험	‒0.102^*	‒0.118^**	‒0.105^*	‒0.120^**
전기 시장위험	[‒1.819]	[‒2.156]	[‒1.863]	[‒2.204]
Constant	‒0.254	‒0.561^***	‒0.281	‒0.601^***
Constant	[‒1.433]	[‒2.611]	[‒1.527]	[‒2.705]
Country-Fixed	No	No	Yes	Yes
Time-Fixed	Yes	Yes	Yes	Yes
Firm-Fixed	Yes	Yes	Yes	Yes
관측치	389	389	389	389
리츠 수	63	63	63	63
Adj-R²	0.412	0.417	0.409	0.415
F-통계량	4.231^***	4.267^***	4.120^***	4.161^***

p<.1,
p<.05,
p<.01.
주 : 대괄호 안의 값은 기업 단위의 클러스터 표준오차(firm level cluster-standard error)를 반영한 T-값임.